我一直在试图连接一些即将到来的几个大型宏观风险的点线，坦率地说，随着选举的临近，数学开始看起来很疯狂。

首先，这个美国伊朗的“协议”感觉非常不稳定。市场今天很高兴地反弹：). 即使国家元首签署了一张纸，伊朗革命卫队（IRGC）没有理由好好相处。如果我是他们，我会想出最聪明的方法来伤害美国到最大程度，恰好在选举前夕袭击石油瓶颈。如果他们打击霍尔木兹海峡，并将巴布-埃尔-曼德布海峡（Bab el-Mandeb）纳入其中，这次要真正地把火加大，杰米·迪蒙（Jamie Dimon）的预测，油价达到150美元以上，基本上是保证了。那样会触发一个巨大的第二波通货膨胀，我们还没有准备好。

这就引发了下一个倒塌的链条：美联储和美国债务螺旋。如果油价达到150美元，通货膨胀会大幅上升，而债券市场已经在价格上涨利率。然而，如果美联储不得不加息来抑制能源通货膨胀，国家债务的利息就会爆炸。我们实际上进入了一个陷阱，政府不得不借钱来支付我们已经借出的钱的利息。

然后你看一下股市本身的排水系统。SpaceX刚刚在一个荒谬的2.1万亿美元估值上市，并且所有人都在大喊“SpaceX到月球”。但是看看时间。由于纳斯达克-100快速通道规则，被动指数基金和401k跟踪器有着精确的15个交易日来购买它。由于它是一个封闭的资金池，内置于那些ETFs中，数学上他们必须dump现有的技术锚点，如NVDA，GOOGL和AAPL来为SpaceX腾出空间。还有两个更大的IPO（Anthropic和OpenAI）坚持不懈地排在它的后面，誓言重演历史。

教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）刚刚在CNBC上说“全球流动性”将作为一个底线，防止崩盘。但是，宏观流动性如何修复一个强制性结构指数挤压与一个巨大的地缘政治石油冲击呢？

思考所有这一切在11月份同时发生的想法，变得疯狂了。是不是我错过了什么，还是这看起来像一个巨大的系统陷阱？