我打开了微软的最新季度财报，期待找到一些明显的理由，解释为什么人们对该股如此消极。增长数据并没有让我感到太大的惊讶。收入仍然在上涨，营业利润仍然在上涨，Azure仍然在快速增长。让我一直注视的就是一项数字：资本支出：$30.9B，仅在一季度内。虽然我仍然认为微软是Office、Azure、企业软件、高利润等。然而，这个资本支出数额远远超出了我脑海中的微软形象。也许其他人已经调整好了这个认识，但我才刚刚意识到，AI的扩张使得业务感觉变得完全不同。