我看到一千种可能的未来，但在任何一种未来里，今天购买SpaceX股份都看起来不像是一个好投资。

我认为SpaceX IPO将是历史上最大的股市赌博之一。比我们一生中见过的任何事情都要大。在我看来，投资者在这种价格下买入股份风险很大，可能会损失大量的资本。

该公司每年收入约18亿美元，亏损约50亿美元，市值约1.75万亿美元。也就是说，一个亏损的公司的市值是其年收入的94倍。这一价格反映的是人们对火星殖民地、 asteroid 矿业以及埃隆·马斯克的魅力和天才的梦想，而不是该公司的实际价值。

这让我突然想起了思科。2000年，思科是世界上最有价值的公司。互联网正在改变一切。人们梦想着千万台电脑，思科供应了新数字经济所需的设备。事实证明，人们的梦想还不够好。今天并不是千万台电脑，而是数十亿台电脑，其中许多都装在我们的口袋里。

思科是一家伟大且盈利的公司。但是，投资者在其股价达到峰值时买入股份，很快就损失了约90%的钱。公司不断增长其利润和销售额，但投资者花了25年才算是打平。

也许这只是巧合，但太多的相似之处。2000年，思科的收入约为190亿美元。今天，SpaceX的收入几乎相同。那么多年前，思科的市值约为美国GDP的5%。今天，SpaceX的市值也约为美国GDP的5%。

但有一大差别。思科是盈利的。SpaceX仍然在亏损，尽管其市值正朝着2万亿美元的方向移动。

因此，我认为我们并不是在观看本年度最好的投资机会诞生。我们可能是在观看股市历史上最大的投机故事。