我持有长ADB股，因为市场正在读AI的倒置。

反对的理由：AI使创作工作更容易，Adobe就会消亡。

我认为这忽略了问题。

Adobe的问题从来不是需求。Photoshop、Illustrator、Premiere、Acrobat和Creative Cloud都是行业标准工具。

问题是可用性。

正常的人打开Photoshop，看到400个按钮，决定图像本来就很好。

AI解决了这个问题。

Adobe已经将AI引入其产品：Firefly、生成填充、背景移除、图像扩展、Acrobat AI、视频工具和生成的信用。

这已经在产品中，不是2032年的投资者幻想。

Adobe不需要从零建立分销。它已经拥有设计师、代理商、市场营销人员、编辑、企业团队、自由职业者、学生和每个办公室工人，过去四年编辑了一句话PDF。

AI不会缩小Adobe的市场。它扩大了。

专业人士留下来的是工作流程、精确度、文件格式、协作、许可证、合规性和企业控制。

初学者终于可以不需要心理治疗就使用Photoshop。

财务上，这不是一个以情绪为依据的AI SPAC。

Adobe公布了 $6.40B季度收入，同比增长12%，EPS为$4.60 GAAP/$6.06非GAAP，ARR为$26.06B，$2.96B经营现金流。

该股价约为$223，市值约为$92B，PE约为13倍。

对于一个高边缘利润的重复收入软件公司，具有深度工作流程锁定的公司，不看起来是完美的价格。

第一次买入：$221.50。

第二次买入：$205.82。

在那时，我不再是投资者。是我创意云订阅的形态。

持有仓位：长ADB。