许多人认为，AI 公司和SpaceX 正以疯狂的估值进入市场，Space X 的估值据说高达 1.75 万亿美元， Alphabet（谷歌）正在筹集资金，我们还有 Anthropic 和 OpenAI，估值也将高达数百亿美元。

我认为，这些资金只能来自两个地方：

  1. 新资金进入市场
  2. 资金从现有股票转移

第一个选项很难实现。许多国家仍然面临通货膨胀问题，失业率似乎在上升，利率可能会维持在高位甚至进一步上涨，而战争/地缘政治问题和石油价格仍然不稳定，我不认为中央银行会很快放松货币政策或实施量化宽松政策。

所以，剩下的就是资金转移。

但如果投资者将资金转移到这些巨大的AI IPO 上，那么资金就必须从其他地方出来。这可能意味着出售现有科技赢家、指数持有者或市场其他部分。这种情况下，整个市场可能会承受重大损失，零售投资者将会受到最严重的影响。

另一方面，如果没有足够的资金转移，并且这些IPO无法获得足够的需求，那么这些AI 公司的估值可能会被破坏。这可能会损害整个AI 交易的信心，并最终导致市场下跌。

所以我感到困惑。从我看来，无论我们走哪一条路，都会掉进陷阱。

要么：

  • 资金转移到新AI 名字上，剩下的市场就会卖出，还是
  • 资金没有足够的规模，IPO 失望，估值被质疑，信心破裂。

我是否漏掉了什么？