刚刚读完一篇Bloomberg的文章，让我想了起来。波士顿银行基本上是在说市场上有太多的红旗出现了，可能是时候开始开始赚点利润了。让我真正注意到的是，他们声称他们的历史衰退市场警示信号中约有70%已经触发了。他们还说，根据他们追踪的20个估值指标，标普500指数在17个指标上都被认为是昂贵的，而且在一些指标上，我们甚至比互联网泡沫时代更高估了，真的让我有点惊讶。

我更感兴趣的是，指数在头条新闻下看起来似乎还很强大，但在底层，情况似乎并没有那么健康。根据该笔记，指数中最大的赢家和最大的输家之间的差距已经达到2000年以来的最高水平。感觉像是一个相对较小的股票组合正在做大量的工作，而其他所有股票都只是随波逐流。 (我们都知道AI对它的影响)

另外一个让我停顿一下的东西是，确切地说就是AI花费。波士顿银行预测超级计算机可能在2026年底将花费接近其运营现金流的100%用于资本支出。也许这只是为了在AI竞赛中保持领先而付出的代价，但花费几乎所有的现金流用于基础设施感觉很激进。然后再一次，可能我是看法有误。对于那些在1999-2000年投资的人（我就是其中之一），这到底感觉像是什么样的？或者今天的超级大公司是不是因为他们在打印巨额利润，产生真正的现金流，运行实际业务，而不是主要卖故事，所以比较是不公平的？……..