亲爱的投资者😄

我终于有时间做我想做很久的事情：用真实的市场数据来测试和比较最常见的长期投资策略。

标题有点儿开玩笑的味道，但也有一点儿真实的部分 :)实际上，我测试了：

  • 100% 股票法：只买股票市场（类似博格的投资风格）
  • 80% 股票 + 20% 债券（类似沃伦·巴菲特对普通投资者的建议）
  • 雷·达略的全天候投资组合：股票、债券、商品、黄金（静态——仅作为“对照组”）
  • 雷·达略的全天候投资组合：股票、债券、商品、黄金（动态重平衡——在趋势转换时使用50天移动平均线）

我认为结果挺有意思：

  • 100% 股票法仍然在绝对收益方面取得了胜利，但暴露了投资者面临55% 的回撤和非常长的恢复期
  • 活动重平衡的全天候投资组合（股票/债券/黄金）在考虑到风险调整后的收益时看起来更有吸引力，但最重要的是提供了更可管理的回撤和更快的恢复时间

以下是结果的概要表格：

策略 配置 CAGR $10K变成 波动性 夏普比率 最大回撤 恢复时间
100% SPY 只买SPY +11.2% $83,600 19.3% 0.58 -55.2% 1,256d
80/20 + TLT 80% SPY / 20% TLT +10.1% $68,500 14.2% 0.71 -42.5% 694d
多元化 50% SPY / 25% TLT / 15% DBC / 10% GLD +8.6% $52,100 10.5% 0.82 -32.0% 575d
等权重 25% SPY / 25% TLT / 25% DBC / 25% GLD +7.7% $44,100 10.1% 0.76 -27.4% 685d
EMA-50过滤 趋势转换 +9.9% $66,100 10.7% 0.93 -31.2% 680d

*请注意，我使用了ETF来代表黄金、债券和商品，为了简单起见
*不考虑股息、税费和费用

如果你想深入了解方法、发现和关于重平衡管理的考虑，可以点击这里查看详细的博客文章。

你的想法是什么？😄