TLDR;

美国2025年至2028年的无人机预算：2025年约10亿美元，2026年约25亿美元，2027年约74亿美元，2028年预计会更加疯狂。政府即将公布2027年的大部分合同，政府表示将采购数十万个小型无人机，这意味着所有知名制造商的库存都会被买光。因此，股票价格将在几个月内呈现爆发式增长，而我则预计会赌上70万美元。

乌克兰改变了战争的方式。过去的模式是几十亿美元的老式武器。新的模式是便宜的、批量生产的无人机，使昂贵的硬件看起来很傻。美国所有军队都看到了这一点，现在国防部正在补课。

美国总部预算在2026年约为1.0万亿美元，2027年的预算请求为1.5万亿美元，约比2026年增加441亿美元，增长44%。无人机/反无人机线条更疯狂：国防部表示，2027年预算超过74亿美元，约比2026年增加200%，增加约49亿美元。他们是在恐慌性购买未来战争的工具，因为乌克兰使战争变成了FPV Mario Kart。

说到乌克兰，欧盟终于批准了2026/2027年90亿欧元的乌克兰贷款，其中2026年预计有45亿欧元，2027年预计有45亿欧元。乌克兰还预计从合作伙伴处获得约38亿美元用于无人机、空防和鹰眼系统。宏观尾随风是一次在生平的机会。

有很多炒作无人机公司，它们承诺的东西很宏大，但对于我的味道来说太过于投机。让我展示一下我为什么认为有些公司是明显的赢家，尽管我相信大多数公司在2027年合同开始公布时都会呈现爆发式增长。

现在让我们找出赢家

代码 市值 市盈率 收入
AVEX 26.1亿美元 4.4倍 59.6亿美元
AVAV 93.7亿美元 5.8倍 162亿美元
KTOS 109.7亿美元 7.8倍 141亿美元
RCAT 19.1亿美元 34.9倍 5.5亿美元
ONDS 51.7亿美元 53.5倍 0.97亿美元
UMAC 12.8亿美元 74.0倍 0.17亿美元

AVEX是最大的赢家，因为它有几个方面：Q1收入从5.3亿美元增长到2.17亿美元同比增长。他们指导2026年的收入为60-62亿美元，并有356亿美元的资金储备，预计93%将在今年转化。另外，Q1收入为88%来自美国政府/机构。

这很重要，因为这比平均的炒作股票更不容易受到经济衰退的影响。反对意见很明显：2022/2025年的大约12亿美元的跟随合同将在2026年结束，因此反对派将大喊“收入的悬崖”。

集中在美国收入可能被视为风险，但这也是催化剂设置。如果市场认为有可能工作消失，每次补充/跟随/新合同都成为重新评估事件。在这种环境下，“美国停止购买无人机”看起来像最低智商的反对意见。

现在的估值是很有趣的。

AVEX周五收盘价为22.87美元，这约为4.4倍的TTM销售。与此同时，UMAC约为30倍以上的销售，ONDS约为70倍以上的销售。因此，AVEX坐在无人机炒作桌子上，实际上带来了收入。

机构也刚刚购买了跟随合同，价格为每股27美元。机构实际上是在比今天更高的价格购买了。这是一个不平衡的利益低风险的宝石。

但等一下，还有更多的。安德里尔IPO将在不久的将来为炒作无人机的钱袋提供另一个催化剂。当最好的私人公司在热门类别上上市或被标记时，零售商会寻找“我可以实际购买的最接近的东西”。看看空间：SpaceX据报道将在2025年18.7亿美元的收入上市，约为90倍以上的销售，约为70倍以上的销售。公众的“SpaceX-adjacent”名称已经疯狂地被追捧：RKLB约为100倍以上的销售，ASTS约为300-400倍以上的销售。

这个思想很简单：无人机预算正在竖起，AVEX已经销售了真正的东西进入了该领域，且被低估到了同行。

今天的AVEX销售收入5倍，预计在安德里尔IPO之前将以50倍销售收入交易，这意味着从现在到那时将是250倍。显然，这是疯狂的，但在一年内5-10倍应该是没有争议的。

CEO的对齐度还不错：韦尔斯的2026年+奖金与年度表现目标挂钩，他还有一些价值/分配门槛的表现授予股权。

对于那些害怕UMAC获得所有合同并且会获得所有合同的人：他们根本不是同一回事。UMAC更注重FPV/组件/眼镜/供应链。AVEX注重ISR/自主系统/组I-V UAS/战术效果/任务支持/政府项目。不同的赛道。

最好的东西是：你可以以比机构和我更低的价格目标购买。

太傻了，不敢发图片，可以向管理员核实。

持仓：

17177股AVEX在24.78美元

1422股AVAV在173.30美元

1000股KTOS在52.01美元

不是财务建议。