整个公司的基础是一场赌博，赌的是AGI。

Claude Code根本没有粘性，完全可以轻松替换成Codex、Cursor、Opencode或Devin，价格只需要一小部分就可以。它没有传统的SAAS的粘性，因为它没有数据的重力。

Opus很不错，但其他编码模型总是处于后方。中国的编码模型在成本方面是相当接近的，因为Anthropic被电力和数据中心成本所限制。

中国也一样，但他们支付的是实际劳动力成本，而电力成本却是显著低于的，所以他们可以不受任何影响地在全球市场上不断地低价竞争。数据中心必须是美国本土的，原因是数据安全问题。他们唯一的优势就是西方企业客户不太可能使用中国模型（但这并没有阻止小型中型公司使用）。

因此，他们的唯一救命稻草就是AGI。如果他们无法达到AGI，那么他们的收入增长就会 plateau，但他们被迫不断地再次投资电力、AI研究和芯片以保持竞争力，训练下一个模型。因此，即使token成本随着时间的推移而下降，他们的利润率也会持续不佳。

他们也知道这一点，所以他们正在绝望地挣扎着进入新的粘性产品类别，如设计和金融，但我认为这并不有效（除非有人能告诉我它有效）。

如果他们能建立一个整个Claude套件，适用于企业的每个部门，并将其作为一个包出售，那么我想这可能会成功。那样的话，他们可能会找到脱困的唯一途径。

因为AGI似乎根本无法通过扩展LLMs来实现。