我是价值投资的坚定信徒,深信沃伦·巴菲特的买入公司低于其真正价值的理念。

但我始终无法理解的一个问题是... 假设一家公司的"内在价值"是每股200美元,但股价却是每股100美元。那么,似乎这是一个不错的买入机会,因为你是在以50美分的价格买入以美元计的东西。

但为了赚钱,股价必须上涨,因为你需要卖出它。由于你只拥有公司的少数股份,所以你实际上并不会收到公司的现金流。因此,如果市场继续表现出非理性,股价永远也不会赶上内在价值,那么你仍然有可能亏损。

如果你拥有公司的控制权,或者完全拥有公司,那么这些现金流就是你的财产,而内在价值就是你关心的唯一问题。沃伦说,他并不真正关心股价,他只是想拥有好公司... 这是很好的,如果你可以直接买下公司的股份。但是,如果他的可口可乐股份下跌了50%,并且在数十年后仍然没有恢复,那么这不会对他造成影响吗?

我觉得似乎缺少了一些东西,市场上有哪种力量可以使股价和内在价值保持接近呢?是否存在某种我不知道的套利机会?不能说一只股票的价格会被永久性误判吗?还是价值投资者依赖于信念,认为股价最终会赶上内在价值?