布鲁姆berg采访中，Hock Tan（Broadcom CEO）被问及他们过去十年中广泛部署的M&A战略。

历史上，霍克坦会与私募股权合作，并使用银行杠杆来收购其他公司。然后出售非核心资产并裁员以快速清偿债务。

2016 -> Broadcom（但保留了他们的名称，即AVGO技术收购了Broadcom）
2017 -> BROCADE
2018 -> ca technologies
2019 -> Symantec
2023 -> vmware

试图对Qualcom进行收购，但由于国家安全原因被阻止：

然后他转向收购软件公司，但由于LLMs和代理人，人们对软件的爱意已经减少。

目前，Broadcom仍然在1.5万亿美元市场资本化（尽管有卖出）。但该采访问题触发了我的思维链，因为他似乎承认自己面临来自客户自有工具（谷歌与其他合作伙伴合作）的竞争，以及CISCO在数据中心网络领域的竞争。

这让我们回到了他的M&A战略中：

他可以收购或攻击谁（他知道他可能会被监管机构阻止，就像Qualcom案例一样），但如人们所说的，“您错过了100%的射击机会”。然而，他可能仍然会尝试，即使失败或被阻止。

那么，Broadcom缺乏什么（他们有TPU/XPU和高速度网络在数据中心，但那些产品仍然限制他们的运营空间）？他们缺乏一整套产品，如CPU和基础设施。

IBM - 每年收入约60亿美元（2025财年），但市场资本化少于300亿美元。

与Broadcom市场资本化约1.8万亿美元相比，差异约为6倍。

IBM的两大增长领域是（咨询部门的增长趋势平稳）

混合云（红帽企业Linux）和Linux OS是大多数服务器和数据中心设置的首选OS

IBM Z和IBM Tellum芯片，基本上是主机的东西，需要高可靠性365天). 本质上，这些机构需要处理大量交易。

主机是一种粘性业务，因为主机客户不像其他技术巨头一样，会发展出自己的自定义工具/解决方案。

Tellum芯片，可以被添加到Broadcom的产品线中，用于区别于x86和ARM。

量子计算的业务，IBM基础设施部门也是一种潜力，如果他能够将其商业化（未来某天）

看起来像没有核心业务重叠的广泛之间的Broadcom和IBM，并且存在协同效应，如果Broadcom尝试进行M&A收购，将会降低他们的整体业务周期性。

回到“您错过了100%的射击机会”的格言。

  1. 他必须向IBM股东“扔出一个大骨头”，以便于收购IBM。即Broadcom股票和现金的混合交易。
  2. 可能性的霍克坦会进行收购，但意识到他可能会被监管机构阻止。

欢迎您的想法和M&A收购。