Spero（当前市值3美元）是一家小型生物技术公司，拥有一个叫做tebipenem的很酷的药物。它是一种口服卡巴本（carbapenem）抗生素，用于治疗尿路感染。无论如何，人们都在等待6月18日，因为FDA将在这一天做出关于tebipenem的决定。

与其他小型公司不同，Spero将GlaxoSmithKline（GSK）托管该药物的开发和销售事务（除美国外）。如果FDA给予了绿灯，Spero不需要组建一支庞大的销售团队，而是可以专注于通过GSK的工作来获得大量的里程碑付款和 royalties。

最近的试验结束得很早，因为结果非常好，参与者超过1600人，近93%的人表现出改善，且没有严重的安全问题。获得批准几乎是保证的，关键在于FDA的标签限制将决定该药物在商业上的成功程度。

Spero的现有资金约为5600万美元。加上里程碑销售的现金（发售时76万美元，后期25万美元，以及其他各种奖金），他们暗示想要扩大业务，并且不太有其他药物可供选择。此外，他们还想要发行1200万新股，即使现有股数只有5800万股。这个看起来很奇怪。

对我来说，这些迹象都表明有更大的计划。也许有交易或融合的计划与其他公司。最近，他们雇佣了来自Immunitas Therapeutics的某人，后者即将进入市场。可能Immunitas将接受逆向收购，以便为未来的研究提供资金。

这些线索表明Spero可能有多种选择，例如将tebipenem的权利呈递给GSK，再次，或者与某个大公司合并或收购临床资产。另外，GSK已经持有Spero的16%股权，这使得他们能够在未来SPRO交易中保留一席之地，而不必承担销售和royalties的责任。

我的基本价值估计在5美元至7美元之间，主要是因为获得批准。根据他们的现有资金5600万美元，未来商业里程碑的1001万美元，以及另外2250万美元的潜在销售里程碑。加上来自royalties的收入。任何形式的资金或战略交易都将使价值增加。