简介

Lanzatech（$LNZA）是一家公司，通过捕捉钢铁厂和炼油厂的工业废气，并将其转化为乙醇。这种乙醇是Lanzajet的酒精到喷气机（alcohol-to-jet）过程的原料，生产可持续航空燃料（SAF）。该技术已在全球范围内获得许可。LanzaTech不直接经营燃料厂。除了SAF之外，Lanzatech还运营着其CarbonSmart品牌下的并行碳循环业务。

LanzaJet融资 - 2026年2月

Lanzajet在IAG和Shell的带领下完成了一轮融资，估值为65亿美元。几周后，霍尔木兹危机爆发，使得65亿美元的估值变得不再可信。Lanzatech持有~46%的LanzaJet股份，价值约30亿美元（或更多，考虑到伊朗战争）

伊朗/霍尔木兹危机

美国和以色列对伊朗的袭击导致霍尔木兹通道关闭。布伦特原油价格暴涨至100美元以上。传统喷气机燃料短缺大大加强了可持续航空燃料的结构优势。

2026年5月15日 - 2,000,000股@$10.00

Lanzatech宣布了一项20亿美元的注册直接发行。股价暴跌~44.5%。

2026年6月3日 -

Shougang Lanzatech（2553.HK）在香港交易所上市。北京首钢Lanzatech上市价格为14.60港元。当前价格为34.24港元（今天，2026年6月4日）。Lanzatech持有该公司9.3%的股份，价值约16亿美元

LNZA市值70亿美元，隐含资产价值460亿美元

美国GAAP要求公司根据其对投资者的控制力和影响力以及是否存在市场价格来估值股权投资。Lanzatech在Lanzajet和中国合资企业2553.HK的股份都属于不需要通过收益公布的类别。然而，自2026年6月3日起，Shougang Lanzatech的股份不再属于此类别。

股份1 - Shougang Lanzatech 2553.HK

截至2026年6月3日之前 - ASC 321 - 股权证券，无可确定的公平价值。截至2026年6月3日之后 - 必须切换至公平价值通过净利润。根据ASC 321-10-35-2，LNZA现在必须在每个报告周期测量2553.HK的股份公平价值，未实现收益和损失直接记录在净利润中。~1470万美元的未实现收益（从15万美元账面值到~1620万美元市值）应该在2026年Q2的财务报表中公布。

股份2 - Lanzajet

在46%的持股比例下，LanzaTech对Lanzajet具有“显著影响力”。根据ASC 323-10-15，LanzaTech记录Lanzajet的原始成本，然后每个季度根据Lanzajet的净利润或亏损的份额调整其持有价值。由于Lanzajet亏损，LanzaTech一直在记录其份额的亏损。因此，资产负债表显示的仅为1132万美元，尽管其股份价值超过65亿美元（其股份价值约为30亿美元）

总结

该股价在过去的一年里下跌了66%，主要是因为5月份的深度稀释性发行，价格低于42%，导致股价暴跌44%。这也创造了当前的差距：一家公司，其两项财务资产价值约为其市值的六倍，且在2026年8月14日（Q2财务报告）之前必须进行一次会计重述。不是财务或法律建议。如果我错了，请证明我错了。