投资者很长时间以来一直认为新兴市场股票的估值比发达市场股票低，因为有地缘政治风险、汇率风险、透明度缺乏等因素。但是，真实情况和过去的遗留问题之间有多少差异?

最近我访问了几个发展中国家，尤其是在亚洲地区，去那里立即击穿了发达国家优越性的想法。这些国家的大多数基础设施都很干净、现代化，总体感觉是这些地方很振奋、很好生活。也许过去这些地方真的很贫穷、犯罪泛滥，但看起来已经取得了巨大的进步。

我认为很多人已经开始质疑美国优越性的说法，特别是中国等国家的进步。尤其是美国股票估值历史上很高，这种趋势还会继续。

我认为新兴市场股票将在中长期内优于发达市场股票，这几乎是确定的。考虑到过去两 decade 新兴市场的低迷表现以及它不受欢迎的投资格局。它似乎正处于牛市的前夜，随着市场情绪的转变。即使它在短期内下跌，也不会有太大的损失，因为对新兴市场的期望并不高。

我是否忽略了什么？