当我说“未受过教育”，我指的是那些不理解恐慌性抛售或不做足够研究但仍希望参与股票市场的人。这是我如果有人在工作中来问我该投资什么时会推荐的，或者如果家人或朋友问我。

我认为从心理学角度来看，普通人如果不了解股票市场会做得更好的是选择像SCHD这样的ETF，而不是VOO、VT或QQQ。高股息会带来一个月的激励和提醒去投资。另外，一旦股息在10到20年内累积，passive收入会让人们在需要时支付一些最大的月度支出。值得一提的是，低波动性使人们更容易入睡，并且不太可能在下跌期间将姐妹或叔叔的股票抛售。

我可以想到三个坚实的反对意见（但愿意听到其他反对意见）：

SCHD的长期CAGR会更低。我认为更广泛的市场波动性使人们更容易在低点卖出并在高点买入，从而抵消了SCHD潜在更低的CAGR。

没有足够的多样化或国际化。SCHD在行业上有很好的多样化，尽管它集中在美国大型和中型股中，你可以通过像DIVI或SCHY这样的ETF来获得国际化。当然，还没有小型股的暴露，但这也意味着更低的波动性。

未受过教育的投资者会经常将股息用于日常支出，从而拖慢复合增长。我认为大多数人不会滥用股息支付，直到它足够大，可以实际支付一些东西（每月200美元以上），此时该人已经比他们年龄段的50%的人做得更好。无论如何，我认为有合理的支出问题的人更有可能简单地将股票卖掉以支出（无论是SCHD还是VT），或根本不会在投资中取得进展。