脑子里突然蹦出一个愚蠢的想法，后来又验证了它。

大多数ETF都持有数百个股票。它们的第一大持仓通常占基金的8-12%。那么，为什么不直接买入整个ETF，而是只持有单一的第一大持仓股票，并在基金的第一大持仓股票轮换时进行替换呢？

在SEC N-PORT季度报告中进行了几项配比的测试。

50%美股+50%黄金（2015-2026）： +338%的信心策略，SPY +193%，夏普比率0.76
100%美股同期：信心策略+287%，SPY +193%

我的直觉告诉我，这只是一个动量策略。最终你会持有最近表现最好的股票（AAPL、NVDA、MSFT等），并且在不同时间点可能会被彻底击垮。2022年很糟糕，-35%的回撤比SPY的-18%回撤要糟糕得多。

但是，这个策略有道理。基金经理已经表达了对某个股票的信心，通过这个策略你只是去掉了这种分散的效果。

有人看到过这个策略被研究过吗？这是否仅仅是加了几步的动量策略？

我建立了一个小工具来测试任何配比，如果有兴趣的话可以分享给大家。