下一个人工智能数据中心超周期的瓶颈是能源。

Fermi是一家提供AI数据中心全方位能源解决方案的公司，位于德克萨斯州阿马里洛附近。他们已经在线上有了一些电力供应，并计划到2027年达到11GW。他们提供的能源主要是通过低成本的天然气来实现的，并正在开发核能来为数据中心客户提供电力。他们与Hyundai合作，正在开发核反应堆。更多信息，请参见下文。

你是否已经阅读了Leopold Aschenbrenner的论文《情况感知》？他是24岁的AI专家。基本上，他的论文是关于接下来的10年将发生什么事，他的预测已经被证实，他还通过投资像$MU、$SNDK、$NVDA等股票赚取了大量的钱。他认为，到达强人工智能（AGI）的限制将从算法和芯片转移到物理基础设施，尤其是电力！

计算机硬件、存储器和内存相关股票已经在过去12个月内实现了1000-3000%的增长，然而，下一个阻碍AI数据中心快速扩张的瓶颈是能源！

伯克利国家实验室估计，美国数据中心电力消耗将从2023年的176兆瓦时长增长到2028年的325-580兆瓦时长。这意味着仅在5年内，电力需求将增加三倍。超级计算商将在2026年单独花费超过6500亿美元，并且预计将在未来花费更多。

国际能源局（IEA）已经确定天然气涡轮机是数据中心电力扩张最实用的解决方案。Fermi专注于天然气，并最终将开发核能。美国最大电网（PJM）将在2027年缺乏6GW的电力供应。Fermi的项目Matador在完成后将提供11GW的私人离网电力，潜在电力达17GW。6GW的电力供应相当于纽约市的电力需求，超级计算商需要这样的电力供应。

自2020年以来，美国家庭能源账单已经增加了36%，并且将在2026年再增加4%。数据中心的兴建越来越受到人们的反对，因为它们使当地居民的能源账单变得更加昂贵。今年，立法者已经提出了超过300项反对数据中心兴建的法案，部分项目已经被延迟或被迫搬迁。

但是，Fermi公司已经建造了项目Matador，将在德克萨斯州提供最高11GW的电力供应。该项目占地7.5万英亩，位于美国能源部的核武器设施旁边。该项目有一个99年的租约，具有民用核能使用的许可。Rick Perry，前德克萨斯州州长和能源部长，是Fermi公司的联合创始人和董事会成员。他将很好地了解如何在德克萨斯州办理能源交易和许可。

近期催化剂：

Fermi公司在2026年第一季度财报电话会议上宣布了90天的执行计划，共有5个目标：1. 确保租户签约（这一消息出来将使股价大幅上涨）。2. 维持资本纪律。3. 雇佣一名永久CEO（这一消息将缓解对管理团队的担忧）。4. 在项目现场提供电力（这一工作已经在进行中）。5. 寻求加快数据中心和电力部署的战略合作伙伴。

租户是最重要的目标，这将使Fermi公司的风险降低，并使股价重新评估到其最初上市价格：每股25美元。

在我的看法中，这是一个非常好的机会，FRMI的8月21日10C期权有望实现10倍的收益，股价也将实现300%的增长。我的目标价为25美元，意味着公司市值约为160亿美元。这对于满足近1万亿美元的可 addressable 市场需求的唯一公司来说是低估的。

简短的总结：FRMI将因为AI资本支出和能源扩张而上涨到25美元。买入8月21日10C期权。