我下载了2026年第一季度的10-Q报告：$MSFT、$GOOGL、$META、$AMZN和$aapl。综合的资本开支指导大致为$353B。所有五家公司的可识别AI收入约为$61.5B。也就是说，每$1的资本开支成本为$0.18。

我诚实地说，Meta是最难分离出来的，因为他们的AI价值被广告优化埋藏在其中。然后我用MuleRun将文件转换为结构化数据，然后自己检查了一下。微软的27%看起来很坚实，得益于Copilot的捆绑。Amazon仅有13%的$105B是真正让我担忧的。持仓：长$MSFT、$GOOGL。