我已经在这个社区里潜伏了几年了，但这才是我第一次发帖。 我保证这篇文章不是用AI写的，但有时我确实会说得像个机器人一样 - 原谅我吧。

预警: 我们要跳进一些兔子洞里了。这不是交易建议，也不是对牛市和熊市的分析。像你们很多人一样，我也一直在密切关注半导体行业的回调，但我注意到另一个我持有股份的公司 - 微软，出现了一些奇怪的动作。 我没有发现半导体行业的普遍回调中有任何特别的异常，但微软的涨幅完全不符合市场的走势。 根据当前的时间框架，它似乎完全脱离了市场的主流走势。 我无法摆脱这样的感觉，它与半导体行业的回调有关，越想越觉得这是一种巧合。 这就是我要说的了 - tin-foil帽的时间到了。

以下是我发现的两个主要观察点：

  1. MSFT 在5月15日（周四）上涨了5%，从410到峰值的427，涨幅持续到了今天才卖出回落到416。微软的日常波动性并不出色，但5月15日的跳跃几乎完全消除了公司的后会计期的回调 - 在油价恐慌的背景下整个市场开始下跌。 我不知道确切的金额，但这次跳跃所需的资本流入至少为1000亿美元，因为我们谈论的是一个3.1万亿美元的市场资本。 我在新闻中寻找答案，但只找到比尔·阿克曼（Bill Ackman）宣布他持有微软股份的消息，而不是微软自己发布了任何能够提高收入目标的重大公告。 对于微软的3.1万亿美元的市场资本，我不认为这只是阿克曼的个人行为所能解释的。

  2. 从5月15日的涨幅以来，过去5天MSFT与半导体行业的回调几乎是精确的。当然，软件和硬件之间的重新定位并不是什么大惊小怪的事情，但在过去的5天里，我期望会有更大的波动性，尤其是在本周发生了这么多事件，例如油价突破新的高位。

[糟糕的MS画图的MSFT 5天移动平均数与INTC（为了方便观察，反转）]（https://preview.redd.it/owrhfxmfj82h1.png?width=547&format=png&auto=webp&s=c8d57f099f062eda58790ff1d89d743ad927c880）

显然，这些都可能是巧合或有更好的解释，但有趣的是，微软在这个情况下的位置是独特的。假设性地讲，如果一家大型市场制造商想要操纵一个控制性的卖出，规模达到这个程度（如果它甚至是可能的），他们需要一个流动性升级来将资金注入市场。 这很重要，因为没有注入资金，市场会认为这是一个重大回调，很可能导致机构级别的恐慌 - 我们正在试图避免这种情况。 然而，在几百亿美元的美元规模上，适合的流动性升级变得极为有限 - 只有顶级超大市值公司才能承受这种资金注入而不引起人们的怀疑。即使是Meta，也可能不足以承受这种资金注入 - 一天的注入100亿美元很可能会让其价格上涨40-80美元，会引起人们的疑虑。 这样做的五家公司是：

NVDA - 5.34T

GOOG - 4.69T

AAPL - 4.39T

MSFT - 3.10T

AMZN - 2.8T

所有五家公司都有足够高的市场资本可以承受这样的资金注入而不引起立即的怀疑。然而，市场观察家们很可能会注意到一个明显的问题 - 这四家公司都在历史高位。即使在这些规模上，一笔这样的资金注入也可能会让其价格突破历史高位，似乎是随机的，这肯定会引起人们的怀疑。另外，注入NVDA的资金注入将与制造业水平半导体回落的目标相反，即使它是最适合的公司。

剩下的就是MSFT - 唯一一个仍然远远低于历史高位，交易价格远低于行业分析师的平均水平的超大市值公司。那么如何解释超过100亿美元的资金注入，使股价在单个上午上涨5%呢？似乎没有来自公司的任何新闻？简单 - 创建新闻。让一个著名的亿万富翁宣布他们持有了2亿美元的微软股份，并认为微软被低估了。现在你有了一个替代解释，能够解释价格大幅上涨的原因。现在你有了一个完美的流动性升级来维持S&P 500的价格不下跌，同时承受大规模的卖压。油价上涨和伊朗谈判破裂的烟雾掩盖了市场的悲观情绪。卖压继续推动价格下跌，直到NVDA的收益前一天，行业级别的6-7%的纠正发生了，似乎是毫无理由的。当然，这是假设性的。

现在，这听起来似乎很不错，但为什么要这样做？即使你能够在低价位上确保你的位置，承担的风险也是不可思议的。即使你能在NVDA的收益前一天卖出，你也可能会亏损。

我没有自己的看法，但我发现NVIDIA CEO 杰森·黄（Jensen Huang）、黑岩公司CEO拉里·菲ンク（Larry Fink）和美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）都在这个周末的同一个地方，同一个时间，同一个国家。