好吧，听我说说关于TTWO的两点。几个月来，我一直在研究这个问题，觉得有一个很明显的点没人在讨论。

GTA VI将于11月19日发布，预算为2-3.4亿美元。Konvoy估计为2亿美元，而GTA 6 O'Clock Newsletter的丹达金斯则认为是3.4亿美元，基于6年的工资计算。为了给出上下文，GTA V的总成本为2.65亿美元。因此，这个数字是GTA V的8-13倍。

有件事没人提到。假设零售价为80美元，~48美元的平台费用后，GTA VI需要在发布日售出4200万单元才能在2亿美元的预算中平衡。假设3.4亿美元的预算，需要售出7100万单元。没有任何AAA游戏在首发年就售出了7000万单元。GTA V在首发年售出了3200万单元，创下了记录。

因此，必定有两种情况之一成立。一种情况是预算数字是错误的（可能，但多个分析师的来源都汇聚在这里），或者Rockstar构建了一个可以在多年内收回支出的营收基础设施，而不是在首发日就收回。

第二种情况是平台理论。2023年8月，Rockstar收购了cfx.re的Fivem团队。Fivem在10年前就有270万的峰值并发用户，使用自定义角色扮演服务器。2015年，Rockstar起诉Fivem，并派遣私人调查员到他们的家中。八年后，他们买下了Fivem。这不是防御性收购。

如果GTA VI的在线版本集成Fivem的技术，持续世界+UGC+创作者经济，你看起来是在使用Roblox风格的平台，具有成人内容和AAA质量。Roblox的市值为300亿美元，年收入为30亿美元。TTWO的市值为450亿美元。

BOFA目标值为320美元，26倍PE。TTWO的历史5年PE为40.8倍。仅仅恢复到自己的历史倍数就可以得到370-400美元的价值，而不考虑平台信用。平台理论只是额外的利益。

持股：超过100股，价格213美元

还有没有人在TTWO的发布前跟进吗？