SaaS和AI废弃物简评（如果你是像我一样的 masochist 值投资者或有胆量的话）：选择你的毒药，如果你想与AI打架。编码和制作软件的容易程度降低了制作软件的成本。现有公司现在必须通过投资更多的技术来竞争，才能保留客户并降低利润率，或者争夺更好的产品。终值（TAM）百分比的终值现在有了降至零的潜力。最弱的类型是点解决方案、单用途和水平软件。最弱的客户是私营小型企业。因为客户切换的成本现在已经降低了。一些有趣的名字： "显而易见的AI受益者"，可能是由于更高的AI使用量、数据中心扩张等原因。更大的网络安全公司，但因为他们很明显，所以仍然昂贵，并且很快就恢复了。CRWD, PANW, FTNT, RBRK, NET, ZS, VRNS。数据中心扩张：DDOG。有趣的是，Dynatrace DT 是第二个进入市场的公司，但没有恢复。半导体扩张：SNPS, CDNS。垂直软件，它们专门针对某些行业或客户类型，并提供整个软件套件。它们比水平软件更具韧性，因为切换成本不主要是编码，而是规范、客户服务、网络效应：CNSWF, TOITF, ROP。上市公司：TYL, BSY, VEEV, GWRE, ADSK, DASTY, SSNC, MANH, IOT, DSGX, WK, WAY, TOST, TTAN, PCOR, NICE。这些比Constellation类型更具风险，因为它们受单一行业影响。 "系统记录"，那些拥有客户数据的公司，所以客户切换成本主要是安全和管理他们自己的数据。水平软件，如 NOW, CRM，所有HCMs， ADP, WDAY, PAYC 等。ServiceNow也可以被认为是潜在的AI受益者，因为它管理着AI和人类如何一起工作。其他有趣的名字：TEAM。很难确定AI编码是否有益或有害于Atlassian，但根据最近的季度，目前是受益者，因为代码和错误的数量导致JIRA座位增长。最水平软件都是高风险，但可以潜在地打破现有公司，如果它们足够灵活的话。仍然是高风险。HUBS今天下跌了-20%。INTU 的QuickBooks是水平软件。ADBE被认为是创意人群的水平软件，但如果考虑到生态系统和 "系统记录"，它也可以被认为是垂直软件。GPN, FISV，支付但也为金融机构提供软件。其他AI打破的名字，因为像它或不像它，AI正在改变行业： "AI可以访问公共数据并对所有人开放，所以数据变得零价值一夜之间。" FDS, MORN, SPGI, TRI, WTKWY, VRSK, CSGP, IT。打破是特定于行业和公司。法律更容易打破，健康和金融可能会被打破。VRSK有很低的AI风险，因为有专有数据，同样是SPGI和CSGP。 "人类关系和去中间化"：为什么要为人类中间人支付费用，如果AI有答案？保险经纪人 MRSH, WTW, AJG, BRO。一家公司现在可能会问AI，哪个保险计划对我最合适？Insurify推出了工具，经纪人都崩溃了。AI还减少了摩擦成本，因为人类劳动力价值更低并且更有效，这导致公司使用 "成本差异"商业模式的公司被打破。生物技术CROs，负责临床试验劳动，包括统计和编码：IQV, ICLR, CRL，如果AI在生物技术中使用更多。IT咨询，包括使用外国劳动力：ACN, IT, 印度ITs, EPAM, GLOB。