铜投资者一直在关注金属价格，但更有趣的供应风险却埋藏在更深的链条中：硫酸。全球約有五分之一的铜生产使用SX-EW，这一萃取工艺依赖于硫酸。斯波特的框架将全球铜矿供应约4.8万吨与酸的可用性绑定起来。这种情况在激烈的市场中更为重要，考虑到地中海海峡上游国家约占全球硫酸贸易的49%，硫酸价格据报道几乎翻倍。

这会改变我看待铜矿产区的角度。对于用量硫酸的大型项目不仅要考虑有无矿产资源，还要考虑矿山能否获取、运输、储存并定价所需的化学物质。因此，在供应链不稳定时，物质供应链的状况开始显现于利润、进度和项目评估中。

不列颠哥伦比亚省从区域方面来看更为清晰。伯克利(British Columbia)特克矿场（Teck Trail）/IRM在特雷尔(Trail)是本区域最强大的区域性酸源之一。化学贸易公司的不列颠哥伦比亚省和华盛顿州网络为该地区提供了支持。而阿尔伯塔省的尚威特企业再提供西部加拿大的一条线索。这种情况使得加拿大不列颠哥伦比亚省具有更有用的、更强大的酸料供应链。

因此在当前的铜价中，加拿大不列颠哥伦比亚省的铜金矿探勘企业值得关注。该区域由于历史上的采矿活动，交通基础设施，运输线，近处工业化学等都已相对稳定。届时，加拿大西部的项目若能保证获得酸料输入或其他物质供应，可以提高其估值。Novarad Mining公司，NASDAQ code: NRЕD， OTC：NRЕDF，正是基于此区域构建而来。该公司主要开展Wilmac铜金矿勘探活动，该活动在最近扩大到约16,078公顷。附近有Plume矿区，面积大约为2,062.64公顷，该公司正在打算进行2026年的IP/AMT地质物理测试。在铜市场里，材料和物流都变得更加重要，这意味着区域内具有更强劲供应链优势的公司值得关注。

我是跟随关于铜供应链的故事。

你认为铜投资者是否仍然低估了更靠近关键采矿输入的产区？