这个长期季度图表突出了市场在几十年间持续展现的模式：强劲的上涨之后接着是长期的徘徊。

过去的高光区显示了10-16年间价格在实质上没有任何变化，僅仅是价格的波动。

当前价格正朝着一个相似结构发展。

如果这个模式落地，那么跟大崩盘或者一路上涨无关，它跟的是轮动、突破失败和两端范围多次试探有关。这种环境有可能惩罚那些被动的预期，奖励那些有耐心、运气和纪律的人。

波浪是不可能持久的，有时候市场会进入一个阶段，进展会减慢，波动性会上升，人们对目标的信心会受到考验。

过去100年中有54年，标普指数徘徊在同一水平上。也就是说除了权益红利外，在46年价格实际上没有任何新涨幅。现在标普指数似乎进入了另一个徘徊阶段。