ServiceNow（NOW）

你可能已经听说了上千次关于这家公司的传闻，以下只有一个帖子解释了你需要知道的最关键的地方

ServiceNow在所有指标上都报告了出色的成绩，并超过了所有数字，提高了当前财年指导以及现在辅助ACV目标，尽管股价仍下跌了近15%。但这次下跌的主要原因是由短期的战争等困难导致的，推迟了销售给客户的成交。这包括毛利率和运营收入的压缩，同样包括收入增长率的减慢。

此外，这还融资了Armis，并且会在今年的财务报表中产生负面冲击。必须记住，这是短期的头绪。

最值得一提的点之一是，这次业绩的保留率保持增长，同时也将席位模式从基于席位转变为非基于席位，当前占比已达50%。在SaaS生态中，最大的担心是原来的按人数付费方式会被AI所取代，但NOW表明了避免这种灾难的决心。我的推测是很多软件公司都会像Adobe和Figma那样淘汰，最后只剩下像NOW这样具备粘性和网络效应的几家公司。

在90元一股的价格下，我有信心宣称，在接下来的1-3年里，任何愿意投入的投资者都能看到160%-200%的回报。尽管我的理论仍需要继续监测，但目前的发展令人振奋。虽然持有这种股价的股票可能会很艰难，但需要信任自己的理论和工作，目前很期待大家的看法。