很多讨论都集中在哪种策略效果最好（如动量、回归均值、突破等）。但是常常被忽视的是，大多数策略都是条件相关的。

动量在长期趋势中效果最好，回归均值在涨幅有限的范围内效果更好，突破在波动性扩大利益率更高。

问题出在市场参与者经常无视环境条件，死守某种策略，导致结果不一致。

适应环境并不意味着不断更换系统，而是了解当前策略的有效性。