这是唯一我吗？或有每次我们讨论“市场情绪”或“非理性行为”时，就会有一个巨大的室内大象吗?我们花了数小时分析P/E比率、美联储发言人讲话和“零售恐惧”等，但我们几乎从未就以下事实展开讨论：每天的大多数流动已不受人类控制。我们使用1990年代的心理学框架分析2026年的市场。

当人们说“市场‘表现得不理性’”时，他们通常意味着它不符合一个理性的人类观察者所预期的反应。但为什么会这样？

我们并不是仅仅与“其他人”打交道。我们是在与HFT（高速交易）系统和基于LLM的情绪抓包器竞争。它们可以在你甚至没有完成阅读一个要点之前即可执行一百万笔交易。如果一个AI看到“价值”就是多重向量的一个权重。如果机动算法说“买入”因为它在.depth表中发现了一个特定的模式，那么股价收益率就变成了忽视的噪音。

在现实中，股市正逐渐成为黑箱竞争的战场。当我们看到一个“闪电崩盘”或完全无任何新闻的随机3%的波动时，它不太可能是“投资者恐惧”，而是停止单就像关闭回路。

股市并没有“疯”掉它只是逐渐成为人工智能。我们试图用人类的心理（恐惧、贪婪、希望）来说服编写了只有优化和延迟才理解的线圈。