大多数人在投资股票时都会亏钱。但这并非不可避免。
归根结底，投资者做错了两件主要事情，导致收益受损。
- 他们买入价格过高
- 他们买错了标的
1. 别再支付过高价格：
很久很久以前，互联网兴起，让所有人都为之疯狂。当时有很多毫无希望的公司，但也有一些真正优秀的企业诞生于那个时代，至今仍是我们熟知和喜爱的。所有人都知道这是未来趋势，想要借技术热潮获利，于是纷纷推高所有试图通过互联网赚钱的公司估值（听起来是不是很熟悉？）。有一家叫思科的公司，股价在2000年3月一度被推高至80美元（调整后价格）。
如果你当时买入1万美元的股票并持有至今，你的资产只会略高于1万美元（确切说是13,750美元）。直到今年4月你才开始真正赚钱。
今年4月！
糟透了！
解决方案：
关注估值。
你不需要懂线性代数或解二次方程。对于最基础的初学者，你只需要这些工具：
- 一个计算器
- 神奇的投资公式
- 谷歌
- 对公司未来可能赚多少钱有一个现实的想法，以及了解同类公司的估值水平。
快速示例：
你听说有人正在买入"超级酷科技公司"的股票，心里想着："嗯，我也想分一杯羹。"要想领先大多数投资者，你打开谷歌搜索"超级酷科技股票"，查看他们每年赚多少钱（即每股收益或每股自由现金流）。接着，搜索"超级酷科技预期增长率"，看看他们未来若干年预计能赚多少美元。然后，你寻找类似公司，发现它们的市盈率大约为20倍。轰！我们有了终点——未来价值。接下来你要问自己："如果它在未来#年后可能值500美元（市盈率乘以他们赚的钱），那么我现在买入能赚多少钱？"
这时候计算器就派上用场了！
用以下神奇的投资公式计算增长率：
增长率 = （未来价值/当前价值）^（1/年数） - 1
算出这个数字后该怎么办？你需要问自己两个问题：
- "如果国债保证提供4.5%的收益，为了承担这种风险，我希望获得多少增长率？"（平均为8%-9%，即大约4%-5%加上国债利率。风险更高或规模更小的公司，期望值更高）
- "这个增长率对我来说够好吗？"
一个通用的经验法则是：如果你算出的数字等于或低于4.5%（也就是你几乎无风险地把钱借给政府能获得的收益），那么你应该避开。如果这个数字是4.5%的两倍，那可能是合理估值（或许是个不错的买入机会）。如果超过两倍，你或许能大赚一笔了，老钱袋先生！你打算拿那么多钱干什么呢？
别担心，你的计算几乎肯定会出错，但至少你会对这家公司值多少钱以及你能赚多少有一个概念，这足以让你领先大多数散户投资者。
当你度过初学者阶段，可以学习现金流贴现模型、制作电子表格，并更概率化地思考问题。
我个人常用的工具组合是：用Seeking Alpha（seekingalpha.com）进行调研，用Truth In Numbers（truthinnumbers.app）进行估值。
Seeking Alpha提供所有数据、比率、分析师预期和评论。
Truth In Numbers则让我能查看不同情景下公司的公允价值与预期回报……最棒的是，我不再需要自己做电子表格了。只需调整风险，输入你的数据（股息增长率、回购情况、增长率），就像变魔术一样，一切决策所需的信息就都有了。
正如沃伦叔叔所说："利润是在买入时创造的。"现在就去实践吧，老钱袋先生。
2. 别再买错标的：
如果你盲目地根据Discord群组里某个陌生家伙或推特上的消息买入股票，那你活该亏钱。别这么做。我们（很可能）辛辛苦苦才赚到那些钱！
当然，听到新点子确实有趣，但你必须自己思考，判断它是否符合你的目标。如果我的目标是长期稳健复利，那我为什么要投资一只周期性木材股，而且它还处于历史高位？！我才不在乎史蒂夫说它要暴涨。事实上，去他妈的史蒂夫。
解决方案：
明确你的目标，只买入符合目标的资产。比如，你是要寻求合理风险下的激进增长、追求收入、资本保值兼顾些许增长，还是纯粹的投机赌博？正如某位非常聪明的人很久以前说过的："如果你没有计划，你就是在计划失败。"
由于我的目标是以最小风险实现持续增长，我倾向于避开那些持续亏损的公司、处于衰退行业的公司、存在扭亏为盈故事的公司，以及那些拥有炫酷新技术但商业化道路漫长的公司（该死的史蒂夫，我不在乎！！！）。
基于我的目标，我喜欢寻找中盘股和大型公司，它们具有高于平均水平的回报率（ROA、ROIC、ROE），被低估（记住上面说的估值问题！），并且现金流和收入相对稳定。
太长不看版：
- 关注估值
- 只买入符合你目标的资产
最后的话：
天哪，这篇文章比我预想的要长得多。说实话我还能写更多，但手指已经抽筋了，我的孩子们也在打架。
最后我想说，我并非声称自己知道所有答案，但我百分之一千地相信，仅仅做到这两件事，你就能比过去赚到更多的钱。
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