HOVR的看多者一直在拿Joby和Archer做对比。从纸面上看，HOVR与成熟的EVTOL公司之间的市值差距巨大，50亿美元对1亿美元。即使HOVR的市值只增长到20亿美元，那也只能达到当前价格的10倍左右（稀释后），很有吸引力对吧？

然而，我认为它们根本不具有可比性。

  1. 实用市场的总可寻址市场（TAM）远小于Joby和Archer试图主导的空中出租车市场预期规模。美国陆军总共只有约5500架直升机（占全球的四分之一）。如果他们每年替换100架直升机，仅从军方来看，这个TAM就显得太小了。而美国军方目前是HOVR飞机最大的市场。空中出租车市场则完全不同——它正在开启一个价值数万亿美元的全新市场。不管你信不信，投资者都是基于这个希望买入的。但这一点完全不适用于HOVR。

https://aerospaceglobalnews.com/news/most-common-military-helicopters/

  1. 众所周知，HOVR甚至还没有原型机。HOVR在2026年的现金消耗为1600万美元，管理层预计2027年将大幅增加。HOVR刚刚提交了2亿美元的暂搁注册，所以很明显现金消耗会变得严重。归根结底，购买HOVR的实际成本是当前股价的倍数。

我认为Reddit上关于HOVR的所有兴奋情绪，是某些拉高出货团体协同努力的结果。他们在夸大HOVR的TAM，同时淡化实际持有成本。这里不存在不对称的上涨空间，上涨幅度远远不足以让你冒险去赌这一把。