我构建了一个代理，会在收盘后买入这个子版块讨论最多的标的。这个月它亏损了19.2%，但我还是决定公布整个实验，因为亏损的部分比盈利的更有意思。

配置：17个自主代理运行在实盘账户上，本金约3000美元，总盈利15.2%。每个代理有独立的资金份额和策略，彼此不协调，也没有人工审批交易。一个月内共执行了345笔股票交易。

WSB代理
该代理在收盘后将小额资金分散投入当日讨论最热门的股票。8月它以176美元买入Moderna，下一个交易日跌至133美元，一夜之间亏损24%。这笔持仓几乎构成了该代理当月的全部回撤。

这个头寸只用了10美元，因为我料到会这样。有价值的部分在于代理完美执行了任务：它读取信号、合理分配仓位、按时执行。问题出在信号本身毫无价值。代理质量和信号质量是完全独立的问题——一个优秀的代理配合糟糕的信号，效率只会体现在亏损速度上。

我让它继续运行作为对照组。如果其他代理连这个刻意跟踪该子版块的代理都跑不赢，那我对其他代理也能得出重要结论了。

真正有效的策略
芯片与AI基础设施组合，最大配置金额500美元，按60日动量每周调整权重。目前持有NVDA、DELL、ANET。本月涨幅22.9%。构建方法并不高明，只是恰好在合适的月份选对了范围。它还提前减持了MU和SMCI，避免了后续回调——事后诸葛亮很容易这么说。

财报代理与最令我惊叹的交易
该代理在财报发布前分析新闻和配置质量，只在有利条件下开仓，其余时间持仓标普500指数。8月26日，它卖出VOO，以约210美元买入NVDA，持仓约一天后以227美元卖出，随即重返指数。不到24小时的持仓带来了约8%的收益。

加密货币轮动策略：+77.9%
机制简单得可笑：始终只持有10种高流动性加密货币中动量、成交量和波动率排名最高的一种。每日检查，排名变化时立刻轮换。刻意放弃多元化配置。

整个月仅进行了四次调仓：
- 持有LINK：7月30日以8.46美元卖出（买入价8.37美元），基本持平，收益+1.1%
- 买入ADA，成本0.1704美元，8月8日以0.199美元卖出，收益+16.8%
- 再次买入LINK，成本8.30美元，8月18日以9.50美元卖出，收益+12.3%
- 买入ETH，成本1912美元，8月22日以2423美元卖出，四天收益+26.7%
- 以93.87美元买入SOL，目前仍持有

四次完整轮动，四次盈利。其中ETH那笔交易构成了本月的主要收益。

热点反应代理与一个疑问
该代理解析政治类帖子，买入被吹捧的蓝筹股。例如：美东时间下午2点31分，美光宣布投资100亿美元建设美国研究实验室。代理于2点47分以914.86美元买入MU，十六分钟后成交。次日早盘MU涨至936.81美元，涨幅约2.4%。

这让我犹豫不决：对于关注度驱动的信号，退出策略是否应该基于时间而非信号？整个前提在于，这种"点名"只是注意力的短暂峰值，并无基本面支撑。如果是这样，头寸的半衰期应以小时计算，代理应在下一个开盘机械卖出。但这样它又必须判断准确的消退周期——"恰好一个交易时段"是个毫无依据的随意数字。

上面提到的财报代理已经采用了基于时间的退出策略，而且确实有效。我不确定这是否是正确默认选项，还是恰好成功一次的巧合。

免责声明
- 所有成交均来自真实券商，附带真实时间戳，非回测或模拟盘。
- 一个月内，17个代理，一个账户。统计上不具显著性，我也不会假装有。
- 亏损百分比最大的两个代理配置金额最小，这是仓位分配的偶然结果，并非风控见效。