大家好！今天我要讲的是一个名为Factorial Energy（FAC）的公司，它是一家专注于固态电池领域的公司，最近在6月份成功上市。该公司专注于电池的制造和创造，特别是其Solid-State平台Solstice和Quasi-Solid-State平台FEST。这些电池目前正在被用于汽车和无人机应用。Factorial Energy已经在研发这些电池多年，并已经接近商业化阶段，唯一阻碍它的是制造问题。该技术本身已经被证明。2025年第三季度，一辆由Factorial Energy电池动力的改装梅赛德斯奔驰在单次充电下行驶了近750英里（1200+公里）。用于该事件的FEST电池已经被验证为超过600个循环的有效性，密度为375Wh/kg。我们正在谈论大约450,000英里的电池寿命。操作温度范围从-22F到113F（-30C到45C）。这些电池的重量比当前广泛用于EV的技术要轻，而同时也可以容纳更多的电量。一个月前，Factorial Energy宣布与无人机开发商Tulip合作。初始测试结果显示，飞行距离增加了超过30%，这之前还没有进行工程优化。Factorial Energy目前与梅赛德斯奔驰、斯太力斯和现代汽车等公司合作。Solstice平台的原型版本已经达到2,000个循环，尽管我无法完全验证这一信息。几天前，该公司宣布其首个商业航空订单，并今天宣布与SK On签署了一份MOU，以探索制造固态电池。自6月份通过SPAC上市以来，公司的市值已经从约11亿美元跌至约5亿美元。令人担忧，但对我来说，这看起来是一个很好的机会。该公司在固态电池领域的主要竞争对手QuantumScape的市值为31亿美元。然而，Factorial Energy似乎更加接近商业化阶段，并且在合作伙伴关系方面处于更好的位置。事实上，Factorial Energy在其投资者简报中直接与QS进行了比较（我强烈推荐查看，如果您仍然感兴趣的话！Factorial, Inc.投资者简报)。中国公司也在该领域引起了轰动，许多竞争对手正在寻求在未来一两年内实现商业化。通过我的研究，我发现许多对该公司的质疑都集中在制造和可扩展性上。许多人似乎怀疑Factorial Energy是否能够实现这一点，这是可以理解的，因为固态技术已经被研究和承诺多年，但没有任何大的进展。Factorial Energy似乎正在专门尝试解决这个问题，利用现有技术来实现制造和创造过程中的大部分。制造过程中的80%可以使用当前的技术来完成，因此剩下的20%可能是问题所在。该公司的商业模式是混合的，既包括许可证制，也包括制造。制造商，如SK On，负责制造，Factorial Energy则提供蓝图。如果这是真的，那么Factorial Energy的盈利能力可能会非常好。Factorial Energy还将在其内部制造能力下制造电池。 我假设该公司将更加倾向于许可证制，这可能会带来一些很好的利润，如果不太花费在内部制造上。进入财务方面，情况确实不太好，但这绝不是一个濒临破产的公司。Factorial Energy目前没有收入，正在运营高昂但可持续的亏损。根据2026年3月31日的Pro Forma财务报表，合并实体后的公司有1180万美元的现金，仅有11美元的总债务。债务中超过600万美元是经营租赁债务。季度亏损为10.1美元，运营费用为9.9美元。总体EPS为-0.09美元。查看现金流量，公司使用了3.3美元，运营使用了6.1美元，投资使用了487美元，融资获得了3.3美元。由于现金充足，Factorial Energy有足够的资金继续运营，没有必要大量借债或稀释股权。Factorial Energy将于8月11日公布财务报告。总之，我认为这个公司是一个值得采取的“月球射击”机会。随着世界越来越多地转向EV和环保技术，电池将不管如何都会被需要。40年前创造了锂离子电池的革命性技术，我认为我们正在寻找更好的选项的过程中，锂离子电池的统治将逐渐结束。固态电池是否将被用于更小的格式来驱动所有设备，而不仅仅是EV和无人机？也许。也许它根本不可扩展！但我认为，很快就会发生一个大变化，我愿意押注Factorial Energy将是其中之一。持仓：587股，平均价格将让我成为一个“背包持有者” :( -277股于6月9日 @ 17.53美元 -190股于6月30日 @ 10.07美元 -120股于7月13日 @ 8.40美元 我正在考虑购买更多股份。做自己的深度调查，我不是电气工程师。