我一直在浏览施瓦布的A级推荐名单，$`DECK引起了我的注意。说实话，当我第一次看到股票代码时，我以为是黑色和德克尔（Black & Decker）。结果发现他们是UGG和Hoka的制鞋厂家...我从来不理解UGG的魅力，但我知道Hoka是一家优秀的跑鞋品牌，但那就到此为止...在查明A级推荐的背后，我发现了一家公司，我决定投入一点自己的钱，因为我对他们的表现感到印象深刻。市场关注的是关税，而不是基本面。自2025年初以来，股价大约被削减了一半，投资者担心关税和利润压力。这些担忧当然是真实的，但我认为卖出已经过度了。该公司的股价约为13倍前景利润率，低于历史平均值的23倍。对于仍预期增长的公司来说，这让我感到惊讶（或许是鞋类品牌的伤痛哈哈）。Hoka增长迅速Hoka在上一财年增长了近16%管理层继续扩大全球品牌在高端运动鞋市场中占据份额Hoka预计将超越UGG成为其最大品牌UGG仍然是强大的品牌UGG在上一年增长了约8%，表明该品牌具有定价能力和忠诚度利润率仍然良好关税将继续压缩利润率，但即使预计压缩，预计2027财年仍将保持22%的营运利润率，高于疫情前16%的水平。这很重要，因为收入正在增长，利润率仍然高于历史水平，该公司产生了大量现金流资产负债表看起来很好没有债务约有16亿美元的现金购买了110亿美元的股票去年又授权额外的35亿美元的回购管理层具有巨大的灵活性来继续返还资本并投资增长估值看起来很有吸引力•当前PE比率13倍•历史PE比率23倍•分析师的价格目标约为165美元•DCF估计的内在价值约为150美元我承认存在弱点，如关税、可能的供应链中断、潜在的消费者支出弱点以及Hoka可能成为份额过大的一部分。我绝对不建议将其视为持有至永远的股票，但这些细节使其足够有吸引力让我投入了一些资金。