近期，许多投资子版块都在热捧动量因子ETF，如SPMO和MTUM，因为它们自2024年左右以来表现优于市场。我不确定人们是否真正相信这个因子，还是只是追求表现。 当我查看它们的持仓时，发现它们的大部分都是大盘股，成长样式，科技行业股票。 这些ETF目前也处于11%–12.5%的回撤中，相比之下，总市场回撤仅为1.7%。 我的理解是，未补偿风险是可以通过多元化消除的风险。但是，难道不能通过持有非动量股票来消除动量风险吗？ 如果动量股票有风险溢价，为什么它们的基本风险性高于非动量股票？ 你个人是否相信动量是有更高预期回报的补偿风险因子？