每年六月，人们都会重复同一个想法：飓风季节开始了，暴风雨意味着损失，损失意味着重建，重建意味着Home Depot和Lowe's赚钱。买在季节开始前，乘风潮之上。听起来如此显而易见，人们每年都会重复这个想法，而不去核实。

所以我核实了。

方法： 2010-2025年每年六月1日（大西洋季节开启）周围进行事件研究。使用CAPM市场模型，异常收益与标普500相比，[-10, +10]交易日窗口，CARs的一样样本t检验。使用标准的学术方法，nothing特别。

结果： 这个交易失利了。Home Depot平均下跌-1.7%，Lowe's平均下跌-3.1%，与市场相比，仅在4年中表现为正。统计上显著，p=0.034。2021年下跌-9.8%，2025年下跌-7.2%。

将其按天排列使理论更糟糕：损益开始在~8天之前六月1日。市场并没有慢慢地定价飓风季节，而是提前了。

为什么显而易见的交易失败（我的读法）：

重建需求是真实的，但它是局限的，并且在特定地区的特定风暴袭击后才会发生。六月1日，市场上什么都没有被损坏。市场上看到的是五个月的灾难风险开始，市场已经看到了同样的“季节性需求”故事几十年了。它已经被定价了。你不是早知道的，你只是人们退出流动性的时候的流动性。

（我还跑了保险公司：Allstate，Travelers在相同的时间窗口。也呈现负面表现，这并没有让人惊讶。家装业务是人们真正交易的腿，所以这是头条新闻。）

普遍的教训 是在我测试这些的时候不断出现的：良好的商业逻辑≠可交易的股票模式。“更多的风暴意味着更多的胶合板销售”可能是完全正确的，但股票仍然下跌，因为问题永远不是这个故事是否正确，而是你是否知道价格不了解的东西。

接下来，我将测试在实际重大陆地侵袭发生后是否会出现重建加速，我的猜测是这个民间理论在那里活跃，但猜测就是问题所在。

我很乐意在评论中分享更多的方法细节，如果有人想挑战它。

*不是财务建议，过去的表现≠未来的结果，我只是喜欢核实市场民间传说是否能与数据接触。