早上在moomoo上看了几家知名券商（JPM、KKR、Morgan Stanley、Invesco 和 Wellington）的2026年第二季度报告，感觉比头条新闻要谨慎得多。

是的，S&P 年底目标值在7,500到8,000之间，听起来很有希望。但每一家券商都在用不同的词语表达同一个意思：不要再把资金集中到同样的七大蓝筹股上。

让我印象深刻的几点是：

人工智能研发投入预计今年将达到8000亿美元，到2027年将达到1.16万亿美元，这个数字简直疯狂。但他们的观点是，实际受益者正在扩大，包括公用事业、制造业、与数据中心相关的房地产投资，不仅仅是大家都拥有的显著芯片公司。

新兴市场的利润增长率预计将达到2026年的46%，PE 率约为11.8倍。他们将新兴市场视为核心配置，而不是短期的2%小额投资。黄金也被认为占比3%到6%。

固定收益是他们真正存在分歧的地方。JPM认为在4.75%的收益率下持有久期，KKR和MS则认为，如果通胀率保持在能源供应方面不变，持有久期风险会很大。

坦白说，令我感到困扰的是，集中风险。我的投资组合也太过于集中，自己一直在告诉自己会削减并且从未做到。有没有人正在从大盘股转移到新兴市场或价值股中，还是所有人都在点头并且保持长QQQ？

你们如何在第二季度的后半段布局？