本周，SPCX的下降占据了大部分的关注，但Elon实际的备案文件（https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm）中有更丰富的内容。SpaceX明确指出下一阶段将是轨道AI计算（2028年前）和月球经济的建立，以及列出了间接卫星激光、网状连接和卫星大规模生产能力，这些能力公司已经解决了。

如果你认真对待这一点，问题就是哪些公众的小型上市公司直接暴露在这些能力桶上。如果你关注激光/网状连接方面，Spire Global（$SPIR / ~$714亿市值）是我的关注点。

Spire在2026年第一季度发射了第七颗光学间接卫星（https://ir.spire.com/news-events/press-releases/detail/298/spire-global-announces-first-quarter-2026-results）。这就是激光通信层轨道数据中心需要将处理过的推理返回地面而不导致Starlink饱和的层。今天的收入线很薄，但它直接映射到SpaceX的备案文件中提出的对其计算路线图的能力是基础的。

公司的其他业务给了这项设想的下滑空间支持，而不是依赖于OISL的工作。Spire运营240+颗卫星星座，涵盖了RF定位、大气数据和一款超声波微波探测器的示范者。2026年第一季度收入为15.8亿美元，超出了指导。2026年全年指导收入为75-85亿美元，增长50%以上。2026年收入的76%已经在合同下签。他们也已经预留了2028年的发射能力，这在SpaceX的自己的备案文件中提到，如果发射约束是中期瓶颈，那就很重要。

我找到了一个对立的证据：Mynaric，一家前公众激光通信的小型上市公司，在2025年重组并在德国破产清算中抹去股东权益，尽管彼得·西尔和ARK投资在股东名册上。仅仅早期进入间接卫星光通信是不够的。你还必须在足够长的时间内生存以便能够赚钱。Spire的更广泛的合同收入基础使其与我相比有所不同，但Mynaric的崩溃是人们需要记住的基准率。

有没有人在这里参与间接卫星激光空间并有看法的竞争者值得关注？Mynaric是明显的公众可比公司，他们已经消失了，这使得SPIR和许多私人玩家变得很难建立可比公司。

持仓：无，正在观察SPCX行动后的反应。