如果你问任何一位比特币买家为什么会支付8万美元购买一枚比特币，他们的回答几乎总是相同：市场决定了价值。

但这个答案是循环的。市场并不是某种抽象力量或自然法则。市场是由人组成的，而那个买家就是其中一员。因此，问题实际上简化为这样一个问题：你确定了什么来得出它值得花费8万美元?

当然，没有答案，因为他们实际上买的是21,000,000个数字的1/21,000,000份。由于数字是抽象的，而不是提供未来经济效益的资源，因此没有什么需要确定。

这变得清晰起来，当我们看待其他情况下的价值如何被确定，以及我们如何知道市场价格是否太高或太低时。

如果有人试图卖给你一股价值1,000美元，而这只赋予你在清算时价值10美元的资产，同时每年盈利1美元，那么你会立即知道价格是不现实的。

与美元或欧元一样，这些货币是通过贷款创造的，你可以通过背后的担保来确定价值。没有人可以获得贷款而不提供资产或商业项目作为担保。例如，如果有人要求你以一辆摩托车担保的金额交换你的房子，你会拒绝这个offer。原因简单：借款人最多只能失去摩托车本身。为了还清贷款，他们将提供与摩托车价值相对等的商品、服务或劳动。

与像PayPal的电子钱或赌场筹码这样的令牌一样，你可以通过赎回的可能性来确定价值。对于令牌的每个单位，发行方将支付你1美元或1欧元，所以在市场上没有理由支付超过这个价格。

同样适用于物理或数字产品。当我们确定价格是否合理时，我们会看待产品的功能。

如果有人要求你支付8万美元购买一斤小麦，你会立即拒绝他们。不是因为你知道小麦的某种“真实”价格，而是因为你可以通过购买其他食物获得相同的营养价值而花费几美元。如果微软要求20,000美元购买其操作系统，大多数买家都会拒绝这个价格，因为计算机也可以使用免费的操作系统如Linux。

在所有这些情况下，都存在具体的资源，我们可以确定其未来效果来确定市场价格是否过高或过低。

与比特币相比，什么都没有。没有公司资本，没有债务，没有赎回义务，没有具有功能的产品。

只有一个由未知程序员编写的计算机系统，向用户显示21,000,000个数字的部分，并使用对等网络存储这些记录。

因此，买家无法通过查看资源的未来效果来确定市场价格是否过高或过低。购买简化为一个简单的原则：支付并希望有人会支付更多。

在这种意义上，“比特币市场”实际上不是一个市场，而是一种基于参与的计划。在实际市场中，价格是围绕资源未来效果的确定而形成的。然而，与比特币相比，唯一的希望是新参与者会支付更多。换句话说，它是一种计划，其可持续性依赖于新买家的持续参与，而不是资源的经济效果。

最后，当你支付8万美元购买比特币时，你并没有购买金融的未来，而是购买了参与一个等待游戏的权利。市场并不决定比特币的价值；它仅仅测量了有人愿意支付更多购买一个由某人的想象力编写的数字片段的人们的希望。