我花了几年时间学习如何读财务报表、建立估值模型并估计内在价值。不是因为我必须这样做，我其实很喜欢这样做。去年我的投资组合结束时正面，但诚实地说，如果没有Nvidia在背后支撑整个年份，结果会看起来相当平庸。

真正让我困扰的是，我一个密友根本不做这些。他不读年度报告。他不思考估值。我甚至不确定他能解释什么是资产负债表。他投资应用程序不断向他发送投资建议，他只是跟随它们。在同一时间期限内，这些建议几乎将我的回报率翻倍。他每次都提醒我这一点。

有趣的是，我甚至无法告诉他他是错的。最近我一直在问自己一个几年前听起来荒谬的问题：在什么时候，基本分析停止成为一种优势，开始成为一种爱好？……不是一个坏爱好。我真正喜欢它。

有时我会想知道，我是否花了几百个小时在某样东西上，而机器现在可以在几秒钟内处理。我的一部分认为，真正的价值在于研究公司的价值，不是超越表现。也许是理解你拥有的东西足够好，以便在情况变得糟糕时继续持有。但另一部分我怀疑，这只是投资者告诉自己故事后，自己被某种像自动推荐引擎一样简单的事情击败。