SpaceX即将上市。该公司估值约为 17.5 万亿美元。然而，内部人士保留了大约 95% 的股份，只出售极少量给公众。

通常，大型指数基金，如道琼斯和标普 500，都有严格的规则。他们等待公司证明自己能够盈利。他们还要确保有足够的股份可供购买。这可以防止基金在购买时过度推动价格上涨。

现在，制定这些规则的人们正在为SpaceX做出特殊的让步。这就是发生了什么。

首先，SpaceX告知证券交易所，如果他们不能立即进入大型指数基金，他们将不予上市。

第二，交易所想从这个大规模的IPO中获得费用。因此，纳斯达克在五月份改变了他们的规则。他们移除了关于公司必须有一定数量的公众股份的规则。

第三，指数规则制定者如FTSE和标普跟随了进。他们不想激进交易者击败他们的被动基金。FTSE刚刚改变了他们的规则，允许大规模IPO在5天内进入指数。

第四，由于这些规则的改变，你的被动指数基金被迫立即购买SpaceX股票。他们必须购买无论多少亿美元的股票，无论价格如何。

受益于此的是早期投资者和内部人士。他们需要保证购买者，以便在锁定期结束时出售他们的股份。

损失的是普通投资者。你的指数基金被迫购买时，市场上有极少的股份。这使得价格上涨。当内部人士在锁定期结束时出售他们的股份时，价格很可能会下跌。你的养老基金承担了这种损失。