Corsair 的股价为 $8.81，我认为它将达到 $45。这里是为什么。

Corsair 最近发布了一台机器叫做 AI Workstation 300。AMD Ryzen AI MAX+ 395，96 个字节的统一 VRAM，128 个字节的 RAM，4 个 terabytes 的 NVMe，容量为 4.4 升的箱子，价格为 $4,200。这是产品的特点。记下来。

每个小型开发公司，每个独立工作室，每个律师事务所都想在本地运行 LLM，而不将客户数据发送到弗吉尼亚州的服务器农场——这就是他们的电脑了。 “本地 AI” 这一事实已经不再是一种边缘化的现象。人们实际上是在这样做。Corsair 在正确的时间和正确的价格上打造了正确的盒子，使得购买经理可以在没有会议的情况下批准。

财务方面正在悄悄地成为一个真正的故事。第一季度超过了预期的共识。记录的毛利率。EBITDA 指导增加到 $1100 万。净利润是正的。这不是一个正在流血的公司——这是一个过去三年来的枯燥公司，正在变得有趣。

估值是让我真正困惑的地方。0.59x 的滚动销售额。863 亿美元的市值，1.46 亿美元的收入。任何公司都有 “AI” 在产品名称中，交易依靠感觉，可以达到 8 到 12 倍的销售额。Corsair 正在以销售鼠标垫的公司的估值方式被估值。他们出售鼠标垫，并且刚刚进入了本地 AI 基础设施市场。市场尚未更新。

重估的简单。收入结构向 AI 硬件转变。分析师停止将其视为一个边缘公司。倍数从 0.6 倍扩展到 2.5 到 3 倍的 AI 硬件同行——你就可以达到 $45，而不需要有英雄般的收入假设。

巴克莱有一个 $11 的目标，评级为 overweight。这是目前华尔街的牛市。十一美元。我说 $45。其中一个是错误的，我知道可能是我。

风险：EagleTree 的压力，AMD 的执行，宏观经济，组件，我可能完全错误。

不是财务建议。我在美联储工作。