我们正在被告知（并且我们在告诉）一个改变我们生活方式的革命的故事，受到指数性的大规模投资的驱动，正在将股市推向我们之前从未见过的高度。下一个空间竞赛。文艺复兴。我们今天看到的是对下一个大事物的自然、兴奋的投资，然后是3到5年的数据和能源建设，然后...每个人都有自己的。最后，飞行汽车？也许 Anthropic 将有一个停车场，人们可以在那里获得一个汉堡和一个新女朋友，而亚马逊将只是通过无人机将她送到那里。每个人都有自己的。

作为自2018年以来一直与AI合作的人（并不是太久了），在AI公司中积极地进行工程，我只有一点东西无法站得住。它没有从这里开始：

Cursor的Composer 2.5：编码代理指数的第三名，\~10-60倍低于竞争对手的成本

大约一年半前，DeepSeek改变了“关于AI未来”的对话，尤其是在圣诞节期间，对于我们在前线的人来说；这里有一个免费的模型，展示了大型美国玩家在午餐上的花费。然后 somehow，突然之间，不仅有美国模型准备好了，而且这些公司——以及这些公司独自一人——将改变世界！但只有当他们的股票价格剧烈上涨时。

自DeepSeek以来，我们软件工程师们已经在使用（通用）低成本领导者的推理提供商托管的中国模型，并使用任何开源“框架”或MCP客户端进行开发，并接受质量差异被成本代价所抵消的任何人类干预成本。

但说实话，也许你还没有理解我的角度，看到非美国模型以分数的成本竞争，但我只是无法看到Anthropic在未来有一个坚实的位置。没有看到OpenAI的位置。实际上，我要变得非常激进，质疑NVIDIA在中国芯片行业起飞的情况下会获得多少爱。专门为Kimi/GLM/Qwen/DeepSeek/Yi等芯片。

美国的投资和大规模投资只有在5年后才有意义。如果一切顺利，那么你会得到你的AI女朋友，你的最低生活补贴，你的股票会爆炸，以便你可以得到金牙。然而，如果突然之间我们可以以60倍低的成本进行推理，而不依赖这些大玩家，那么就没有理由把钱和关注都集中在这些美国公司上。然后建造就像坍塌了一样，热情就消失了。谢谢不要把数据中心吞噬了。

如果我们把所有的钱、热情、广告都从...一个泡沫中抽走，那么它很可能会烟消云散，剩下的东西就不会以投资者补贴运行的美国模型运行在NVIDIA芯片上的价格来定价，而是以低成本领导者的提供商运行中国模型和可能的中国芯片的价格来定价。那么，这个故事的发生——它正在发生——就完全是徒劳的。

这个故事假设地球上只有一个国家，模型不能轻易分离（它们可以，问Kimi），人们有推理的忠诚等等。它还假设第三顺位的AI投资将继续在创业公司和生产消费者可以触摸和感觉的产品的公司中进行投资，而整个行业的金融基础会因为它是一种膨胀的金融行业而崩溃。

无论如何，对于所有的牛市支持者，请阅读上面的论文，然后解释给我像5岁小孩一样为什么Claude Code仍然作为最终用户有意义。谢谢。