我一直在观看NVIDIA的讨论。很多子频道的帖子都直接跳到了EPS的预测和指南，这是可以理解的，但我一直在思考他们的数据中心网络业务数据：14.8亿美元，约为去年同期的199%（NVIDIA发布回顾）。这感觉像是信号比小注释更重要。

我认为问题很简单。需求已经不是讨论的焦点了。现在讨论的是“建造的实际成本在哪里？”网络是基础设施的管道。当这一条线开始扩张时，它会迫使其他购买：交换机、光纤、互连设备，然后是电源升级和热管理设备。这些是可以在零售商消化财报之前出现的名字。

我不是在假装有一个完美的模型。我注意到的只是顺序：交换机/互连设备的观点会先移动，然后你会看到基础设施供应商的Capex/库存评论，几个季度后你会看到实用和建造的呼声。如果你只交易头条新闻，你会得到同样的反应，之后才能知道事实。

有人在这里跟踪网络收入作为过去NVIDIA周期中的基础设施名称的领先指标，还是这个季度因为产品混合不同？我很好奇社区的看法，特别是跟踪半导体或数据中心基础设施的人。