雷·达略（Ray Dalio）发表了多篇文章，讨论了世界秩序的变化以及国际超级大国如中国、美国、俄罗斯不再受外交规则约束。这通常会导致战争加速。另外，国防部的整体表现非常糟糕，LMT、LDOS等公司的市盈率都达到了多年低点。我们已经看到今年伊朗的例子。世界变得越来越不确定，变化越来越快。小规模战争已经每两年或更短时间内爆发。美国将增加国防开支，这将对国防IT部门产生复合增长效果。并且，我认为LDOS将利用这一点，因为它有坚实的基础和便宜的估值。对于LDOS来说。它有坚实的资产负债表（出色的偿债能力率、减少的净债务、稳定的工作资本水平、稳定的固定资产支持增长）、良好的利润表表现（MSD销售额增长/LDD净利润增长）、扩张的利润率和强大的自由现金流。为了可视化 - 这是一家收入17亿美元的业务，自由现金流为1.8亿美元 - 并且所有这一切都以16亿美元的市值交易。因此，它以11倍的收益和大约相同的倍数交易自由现金流。这个倍数看起来确实很便宜。并且，它的自由现金流收益率为8.5% - 这几乎是10年国债收益率的两倍！这是一家类似伯克希尔·哈撒韦的企业。另一个价值绿色信号是资本配置。他们将40-50%的自由现金流返还给股东，以股息（25%）和回购（75%）的形式。并且，他们在过去的五年中保持了稳定的资本配置水平（股东返还的金额从9000万美元增长到1.6亿美元）。并且，他们的价格下跌是因为我喜欢的原因 - 他们为2026年三倍了他们的资本支出，以扩大他们的业务并在2030年推出一项计划，这会在短期内消耗现金。然而，他们的核心业务仍然是一头奶牛，拥有48亿美元的订单。这正是你应该购买的时候：行业被打压，公司价格下跌，因为自由现金流增长放缓，管理层决定通过牺牲短期股价来推动长期增长，而奶牛继续为股东带来利润。总体而言，我认为这个业务非常出色！但谁知道恢复会持续多久。因为这个股票不提供期权，我会疯狂地买入普通股而不是期权！