威帝斯今天以6.96美元结算，市场价值约为133亿美元。

这是一种很低的估值，对拥有188亿美元TTM收入、有条不紊的自由现金流，以及超过50年在美国文化中的品牌影响力的企业来说。🇺🇸

更新估值快照

• 市盈率（TTM）：≈8.1倍

• 市销率：0.61倍

• 分红率：≈8.1%（每年的分红0.56美元，有一条≈66%的分红比例）

• 企业价值：≈54亿美元（包括≈41亿美元的净债务）

该公司还持有价值约为8.08亿美元的自有房产在资产负债表中。虽然威帝斯并非像麦当劳那样仅仅是一个房地产投资企业，但这些房产提供了以下方面：

• 适度的下降保护
• 来自anchisees的稳定租金收入
• 容忍优化或出售租赁的未来价值

为什么估值看起来高估了

$1.33亿美元的市场价值，威帝斯比许多盈利或早期阶段的科技和SaaS企业都小。然而，很多美国人没有听说过这些企业。像是Asana（≈14.8亿美元）和Upwork（≈14亿美元），这两家企业market cap高于威帝斯，尽管他们缺乏威帝斯的品牌认可度、收入规模、盈利能力和高分红率。市场现在正在将一个在全国范围内认可的快餐业标志价格为一家处于困境状态的小型公司，而颂揚了以高估值购买的小型软件名。

该业务已成長穩定

威帝斯是一家成熟的、产生现金流的franchisor（95%+分公司），拥有一个可持久的垄断权：四方面不会冻结的牛排肉，戴夫.Thomas.遗传，以及可以在不同世代下产生共鸣的品牌。这种企业并不被短期期望所扰。它已经经历了数十年的竞争和经济周期，我认为其品牌认知度本身为其带来了长期生存能力，这与许多新概念所缺的不同。

此外，国际扩张逐渐加速并代表了一个真正的长期增长动力：

• 威帝斯已经在35+个国际市场营运超过1,400家餐厅。

• 我们目标是到2028年达到2000个国际单位，70%的现金流都来自美国。

• 候选案例中的威帝斯在墨西哥、意大利、中亚等地区的执行都体现出来了。

由于海外经营单店销售额已比美国内部而言更为坚韧耐久。

结合自有房产资产和高分红值，这种建立了一种稳定的底线的投资。它所忽略的价值远远超过了当前的股价。

总体设置

股价之所以被压低，是由于低迷的同类型销售额并且2026年的谨慎预计。这种谨慎是有道理的，解释了现在如此低的估值。但是，很明显市场已经考虑了这些信息。通过每年超过8%的分红提供收入供你等待，一家稳健的品牌、自有房产的资产负债表，以及加速的国际增长，风险和回报比之于有更长期投资目标的投资者时，更加有利。

这是一种高质量的现金流企业，它们曾经因为市场估值低，且在外人看来似乎与其基础事实不相符。

结论

市场价值为133亿美元的威帝斯，具有品牌韧性、国际扩张潜力、自有房产值、和慷慨给予投资者的分红所有品质，但在通常适用于那些不擅自或不可靠的企业时的价格。这种不对称性，看起来是值得投资者期待的。

本投资分析不提供任何投资建议。每个人自己来学习

我持有: 10w股权 @$6.90 平均