我一直在通过个人基本面筛选法检查股价，找寻质量故事还未在价格中体现的公司。Uber pops 出来，讲实话，转型的数字很令人惊叹。

以下是筛选结果：

ROIC: 27.8%（5年平均值为-5.1% - 这家公司几年来一直烧钱）

毛利率: 38.5%

净利率: 19.3%

5年平均年增长率: 29%

FCF 济余率: 12.2%

P/E 比率: 16.3倍

DCF 法估值: 约 $129

当前价格: 约 $75

ROIC 的逆转，是这家公司的故事。五年前， Uber 在几乎每美元收益投资上都在亏钱。然而现在，它每美元还能获得28美分的收益。那种改善不小，反而使这个公司完全不同。

然而股价却以16倍的市盈率交易，这还真是很温和的表现，不足以支持每年增长29%的股票，尤其是伴随着利润率提高。一家投资银行在他们的模型中预计 Uber 的内在价值约为 $129，这与现价相差一大段距离。

请在股价发布会之前（5 月 6 日）了解以下几点细节：

最近一个季度的月活跃用户达到 2 亿，每天单日完成逾4千万次旅程。全年2025的总体预告为1939亿美元，自由现金流量为 $10 亿。这不是一个衰弱的业务。

自动化驾驶汽车的角度也很有意思。Uber已经开始定位自己是自动驾驶汽车的分发层，而不是与自动驾驶汽车公司竞争。与 Waymo 和其他公司达成的协议意味着随着自动驾驶的拓展，Uber 有潜力受益，而不是被打垮。这与大多数人对这家公司的想法截然不同。

我在考虑一些重大方面：

毛利率为 38.5%，低于纯粹的软件公司，但从市场业务的角度来说是合理的。一方面，自动化驾驶汽车的分发角度可以为 Uber 带来回报。但同时，自動驾驶公司也有风险，不会直接出车，自己建造APP，以此获取利润。

如果有任何人正在密切关注 Uber 的股票，有空给予我分享一些见解。我想知道 16 倍的市盈率是由自驾驶的潜在风险催生出来的么？或者该公司的平台壁垒有足够的可持久性，完全忽视自驾驶风险即可。