摩托罗拉解决方案 [MSI] 股票分析-墙外贴吧

DCF 分析

股息分析

嗨，我最近注意到，有很多人在讨论摩托罗拉解决方案（MSI），特别是他们 FY2025 业绩的强于预期。我想知道它在当前价格下是否仍然是强买入股。

我使用自由现金流进行了 DCF 模型，测试了三种不同的增长率：一个是 9-10%，一个是 12%，还有一个是 15% 的每年 FCF 增长率。按照我的计算单表，只有在 15% 的乐观增长率下，MSI 仍然被认为是低于市值的。在基准和熊市假设下，股价看起来更像是超级贵，约为 22%。

为了终值，我使用了 2.5% 的永续增长率，这接近长期美国经济增长。为了折现率，我估算了 CAPM 下的 WACC，得到了大致折现率约为 8.94%。

我没有仅仅依赖于 DCF 模型。由于 MSI 是一家股息增长股，我还研究了其估计 10 年股息复合增长率为约 11.03% 和其 10 年自由现金流复合增长率为约 11.97%。使用类似的折现率和更保守的 7% 股息增长假设，根据股息折现模型，我得到了估价约为每股 336.29 美元。

最后，我也做了一个反向 DCF 分析。要使当前股价约为每股 431.60 美元具有合理性，MSI 需要每年实现自由现金流增长额约为 13.10%，这在历史增长水平（约 11.97%）之上，且股价因此看起来过于高昂。

基于我的分析，MSI 仍然看起来是一家高质公司，但在当前价格下，股价似乎很昂贵，除非您认为它可以长期维持很强的自由现金流增长率。我的粗略结论是，MSI 当前可能因为更合理的假设而超过 20%。

您认为呢？

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