这不是投资建议，只是我的个人意见，所以你需要自己做自己的DD。

总结：OMER的市值约为9.73亿美元，其药物Yartemlea仅凭这一点，可以让公司市值达到55亿美元。考虑到公司与NOVO达成的2.1亿美元协议，另外一个药物Zaltenibart处于其研发管线内，我认为OMER目前被低估了。一到夏末，我认为OMER股价将达到30美元/股。如果EMA批准和更好的收益于2026年，我的乐观估计将达到40美元/股。

我认为OMER前几家生物技术股之一。他们在2025年4季度财报出来了，他们的财报里有许多令人振奋的事情。对于OMERstock股价将达到25亿美元的末夏的原因是以下几点：

1. Yartemlea FDA & EMA 审批: OMER于2025年12月获得了FDA对Yartemlea的批准，并对其开具了广泛的药标， 可在2年以上的儿童中使用，无任何警告标签。2026年1月，该药在商业上得以推出。该药治疗了移植相关血栓微小动脉炎（TA-TMA），这是FDA批准使用的唯一药物。管理层在最近的电话会议上表示，该药将于今年实现自负盈亏（销售收入可以支持生产、分销、销售团队和市场营销），因此在2027年该药的销售收入将达到至少1230万美元。这只考虑了美国市场。

OMER正在等待Yartemlea在欧洲得到批准。如果Yartemlea能够在欧洲获得批准，这将使患者人群有所增加。管理层在昨天的电话会议中确认，他们正在与欧洲市场合作。因此，基于管理层的估计，Yartemlea2027年在美国市场将达到1200万美元的销售收入。如果他们能够获得欧洲的批准，这将显著提高他们当前的估计（我认为他们故意被保守了）。因此，Yartemlea的销售收入可能会在2027年达到2.5亿美元。

2. Yartemlea 年销售潜力 根据我看到的数据，仅在美国，TA-TMA的新病例达到2000-3000之间。最高的估计都是10,000个病例，但我会基于2000-3000年的估计。Yartemlea的价格为36000美元/管子，主要患者需要8-10管子治疗，因此患者每人需要的治疗价格为288,000美元至360,000美元。考虑到患者和/或医疗机构和/或医疗保险公司的折扣和/或折扣，估计患者的治疗价格为250,000美元。如果100%的患者能够获得该药物，那么在美国市场中的销售潜力将达到5亿美元至7.5亿美元。

欧洲市场将是一个巨大的机会，患者人数将翻倍（4000-6000年）。将潜在的销售潜力提高到10-15亿美元。

有趣的是，OMER在2029年仍然有足够的供应量的药物。

在最近的财报电话会议中，管理层表示该药物已经在50%的前十强移植中心中有了规范。这意味着该药物正在很快被利用。

我承认100%的患者能够获得药物不是现实的，但是目前没有其他任何药物被批准来治疗TA-TMA。然而，有些非处方药物已经被用来治疗该疾病，但这也有一些副作用（包括一些严重副作用）。我相信Yartemlea对患者的风险相对较低，以及在2岁以上儿童中使用该药，会使该药成为这一群体中使用的药物。

3. OMER与NOVO的交易 OMER于2025年11月与NOVO达成一笔交易，交易金额不超过2.1亿美元。该交易的对象是他们管道中的另一款药物Zaltenibart，用于治疗罕见的血液和肾脏疾病。OMER向NOVO支付了2400万美元初始款项，并用于偿还部分债务。2029年，OMER现有债务金额为7008万美元。此后，他们现有现金库存1730万美元。此后，他们将收到来自NOVO交易的1000万美金里程碑付款。OMER管理层已经表明他们很有信心能够实现这一点（但未说明里程碑是什么）。

在最近的电话会议上，管理层表示，第一季度2026年财报将在六周后发布，因此将于2026年5月中旬发布。与此同时，为了报告Yartemlea的上市和销售情况，他们可能是在电话会议上没有透露更多信息。他们可能会等待财政季度末，而不是在财政季度初发布财报（此前已经在2026年6月的末期发布了财报）。总而言之，我认为OMER将在年末以30美元的价格发行（如果能够获得欧洲批准并在Yartemlea的销售情况良好）。然而，如果OMER能够宣布一份欧洲合作伙伴关系合同，以此来推广Yartemlea，那么我的乐观估计将达到40美元/股。

我个人认为OMER有许多有力的理由说明它在2026年将出现牛市。