我知道每个人和他们的母亲都沉浸于AI之中了。每次公司提到“数据中心”、“计算”或“AI”时，股价就会大幅上涨20%。

但是实话呢?我对这些庞大的数据中心农场长期存在价值持怀疑态度。

听我说说。

目前，AI叙事依赖于使用无穷无尽的计算机来提高运行效率。我们正在建造这些庞大的，过时、廉价的混凝土箱子，只为了跑一些GPU，而这段时间中半数的能量仅仅是为了防止服务器自毁。它们其实就是一个巨大的、嘈杂的加热器。这个怎样长期可行?

技术发展速度惊人。一旦某项技术过于低效率并被广泛需求，人类的聪明才智就会找到捷径。关于下一项新技术的到底是什么，我并不清楚。也许是量子计算，或者是在生物芯片上的局部边缘计算，或许是另一种全新的技术。但是认为我们将在未来十年内继续建造越来越大的、越来越热的、越来越昂贵的、能量嗜饥的仓库，就显得极为痴妄了。

考虑到这一点，我对当前的基础设施企业持高度怀疑态度。真的说不清楚像NBIS或IREN等公司是否在1-2年内仍拥有意义。他们绝不是说会在一夜之间破产倒闭，但他们当前的高估值将大幅下跌。他们只是在技术转型到一种更便宜、高效的选择时，就会变成过时的无关紧要之物，在不断进行更新升级时，难免变成低利润的工业巨人，因为他们的基础设施过时。

我是唯一一个有这么直观的思维吗?当前的技术只是一个中转站，而不是最终目的。

随着更便宜、高效的替代技术出现，数据中心的股价将迎来爆炸式下跌。

简言之：数据中心是极其低效、能量嗜饥的。在更高效的替代技术出现后，这些数据中心的股价将立即暴跌。

持仓：我持有NBIS和IREN的长空单，昨天我买它们的时候正逢最高点。