百事可乐近年回报率的停 滞被低估了。与百事可乐一样，消费品股的同业公司在COVID供应链危机期间都达到收获式收入，但之后都在下滑。

百事可乐并没有下滑。收入不是停滞的，它是在一个结构上高的水平上进行整合。 2026 将是一个爆发年。

EPS 的定价可能会误导人们。

重新审视百事可乐的 2025 财务状况。2025年的EPS数字因价值约33亿美元的Poppi和Saetie的收购而被削弱了。这两家公司都是战略性投资于证明了巨大增长潜力的品牌。例如，Poppi在2020-2024期间增长了38倍。目前它是功能饮料品牌，可以在加入百事可乐集群后扩展到国际市场。

我还应该提到Celsius控股，这是百事可乐拥有11%股份的公司。这不是典型的能量饮料品牌。Monster 和 Redbull 的产品偏向 70%男性。 Celsius 的顾客比例是50-50的，表现出更平衡的性别分布。 Alani Nu(一家能量饮料公司，位于Celsius控股组的下游)对女性的偏好更为明显，约有92%的消费者是女性。 为什么这是如此重要？医疗保健是经济增长最快的领域，薪水不低，但通常工作时间长达80%女性为此领域工作。能量饮料的消耗率在护士身上更高。 这是基于对原始研究的聚合。 通过Celsius控股，百事可乐拥有占到有较高可支配收入的潜在客户群的优势，正是医疗保健是一个快速增长的行业，并且是百事可乐能够有效服务的行业。

百事可乐成本为155美元，是54年来 dividend aristocrats 的公司之一，累计了54年增长的股利。 股利收益率为3.6%，支持的股利为770亿美元的流动资金，在投资周期的中间阶段交易的历史低估，转变Earnings头部为 earnings 尾部的收入，在未来一年内。

PPE 当前处于5年中一期最低股价前额P/E基础上，尽管长期平均为24-26倍。如果百事可乐提供了normalized EPS $9在2027年，根据一个合理的估计，除了一次性成本费用外，重估到一个保守的 24 倍前期倍数，那么你将获得220美元的价格目标。 这是对一个非常保守的增长预测来说的39%上升。